1. 정의
Lf (Liquidity of financial institutions, 금융기관 유동성) 은 한국은행이 2006년부터 M3를 대체해서 발표하는 통화량 지표야.
쉽게 말해, 금융기관이 공급한 자금 전체(현금성 + 장기성 자금) 을 포괄하는 개념이지.
2. 구성 요소
Lf는 광의통화(M2) 에다가 더 장기적이고 유동성이 낮은 금융상품까지 포함해.
- M2 (광의통화)
- 현금통화
- 요구불예금
- 저축성예금 (정기예금, 정기적금, MMF, CMA 등)
- + 기타 금융상품
- 금융채
- 양도성예금증서(CD)
- 환매조건부채권(RP)
- 보험 및 연금 적립금
- 2년 이상 장기 저축성 상품
즉, Lf = M2 + 장기성 금융상품 전부
→ 사실상 한국판 M3라고 보면 돼.
3. 특징
- 경제 전체 자금 풀을 가장 넓게 보여주는 지표
- Lf는 M2보다 유동성이 떨어지는 자금까지 포함하기 때문에,
- 단기 경기 흐름 파악 → M2
- 중장기 금융시스템 자금 규모 파악 → Lf
- 따라서 한국은행은 M2를 대표지표, Lf는 보조·보완 지표로 활용해.
4. 한국에서의 활용
- Lf는 일반 뉴스에서는 잘 안 나오지만, 한국은행 경제통계시스템(ECOS)이나 KOSIS 국가통계포털에서 확인 가능해.
- 국제 비교 시, 유럽·일본이 발표하는 M3와 유사한 성격이라 한국은 대신 Lf를 씀.
- 금융시장의 장기적 자금흐름, 가계·기업 자산 구조, 금융안정성 분석에 활용됨.
5. 정리
- M1: 가장 즉시 쓸 수 있는 돈 (현금 + 요구불예금)
- M2: M1 + 단기 저축성 상품 (대표 지표)
- Lf(M3): M2 + 장기성 금융상품 (포괄적 유동성)
즉,
본원통화 ⊂ M1 ⊂ M2 ⊂ Lf